螺紋鋼

昨日螺紋2110繼續收獲一根小陰線，收盤于5088，這也是在前日達到自2011年2月中旬之后的高點。在創造了十年高位的當日就以下跌收盤。鋼市的走強很大程度源于環保限產的發酵與旺季需求的啟動，從數據上看，上周鋼廠高爐開工率77.47%，環比下降2.08%，限產的持續推進對鋼廠生產造成了較大抑制，而此前市場對于需求的高預期也開始兌現，螺紋鋼表需450萬噸/周，五大材表需1213萬噸/周，均遠高于往年水平。于是看到鋼材庫存快速去化，尤其是唐山鋼坯庫存已遠低于歷史同期并有見底可能。值得注意的是，節前情緒過熱可能會造成節后空頭反撲，但四月份用鋼需求仍會有強勁的爆發，支撐鋼價維持強勢。

上周螺紋大幅上漲，清明假期現貨市場報價繼續推高，部分鋼廠上調出廠價格，上周螺紋表觀消費放量明顯，達450.77萬噸，需求恢復良好態勢得以保持。上周鐵水日均產量再度回落，唐山高爐環保限產政策已常規化， 隨著鋼鐵去產能“回頭看”檢查以及粗鋼產量壓減逐步展開，限產區域或將大幅擴散。需求恢復良好態勢保持，政策影響下供給端將繼續收緊，就目前情況看，高庫存壓力已得到改善，市場看漲氛圍濃郁，在看好政策執行到位前提下，鋼廠利潤有進一步上升空間。

當前鋼材供需共振推動鋼價上行，隨著進入需求旺季，鋼價有望延續強勢，但需警惕鋼價過快上漲增加非限產區域鋼廠的增產意愿以及下游成本的抬高抑制部分需求釋放。碳中和大背景下，供應收縮預期反復發酵，上周產量環比開始回落，而往年同期則處于上行態勢，唐山限產加碼的效果逐漸顯現。總體上，旺季疊加限產加劇供需矛盾，預計螺紋保持高位運行，繼續關注環保限產和去庫速度的變化 。資本江湖哥認為目前已經處于高位的上沿，日內短線以高空思路為主。

鐵礦石

當前旺季需求啟動，鋼鐵需求超預期釋放，對價格有較強提振作用，高利潤下對高低品礦價差有望拉大；減排限產對需求的影響維持，且環保減排政策調控有擴散到全國的趨勢，鋼廠利潤較高，生產積極性有支撐，產量或將上行，但空間有限；下游鋼材需求良好，對礦價有一定支撐， 隨著“回頭看”檢查以及粗鋼產量壓減工作逐步展開，致使高爐開工率有繼續下降可能，鋼廠采購意愿較弱；4月澳巴發運預計較三月繼續增量，供給端暫無壓力，需求端或有所減弱，據測算4月份鐵礦供需差601萬噸，環比三月擴大。

當前鐵礦石受限產以及鋼廠春檢影響，鐵水產量繼續回落，港口庫存持續累庫，供需略顯寬松令礦價承壓。但成材利潤持續走擴增加鐵礦石的結構性需求，鋼價走高對礦價帶來提振作用。鐵礦在黑色整體情緒帶動下或短期上漲，但難以持續 。隨著昨日鐵礦2109的收陰，盤整的趨勢已經顯現，資本江湖哥看好日內960到1000的區間震蕩。有關黑色金屬期貨的問題，歡迎大家評論關注點贊和我交流。投資有風險，入市需謹慎；以上個人觀點，僅供參考；據此操作，盈虧自負！